Grabaron la mayor parte de su duodécimo álbum Reveal (2001) en Canadá

Grabaron la mayor parte de su duodécimo álbum Reveal (2001) en Canadá e Irlanda de mayo a octubre de 2000. ​ Reveal compartió el «ritmo lúgubre» de Up , ​ y contó con la batería de Joey Waronker, así como las contribuciones de Scott McCaughey —cofundador de la banda Minus 5 con Buck— y Ken Stringfellow —fundador de Posies —. Las ventas mundiales del álbum superaron los cuatro millones, pero en los Estados Unidos Reveal vendió aproximadamente el mismo número de copias que Up . ​ El álbum fue liderado por el sencillo « Imitation of Life », que alcanzó el número seis en el Reino Unido. ​ Escribiendo para Rock’s Backpages , Al Friston describió el álbum como «cargado de una belleza dorada en cada giro y giro», en comparación con el «trabajo esencialmente poco convincente del grupo en New Adventures in Hi-Fi y Up ». ​ De manera similar, Rob Sheffield de Rolling Stone calificó a Reveal como «una renovación espiritual enraizada en una musical» y elogió su «incesantemente asombrosa belleza». ​