Zu dieser Zeit war die Band noch weitgehend unbekannt, nahm

Zu dieser Zeit war die Band noch weitgehend unbekannt, nahm allerdings in etlichen Studio-Sessions zahlreiche Demosongs auf, von denen einige in die drei ersten Demotapes der Band ( Nothing Ever Changes , The Smashing Pumpkins Demo Tape und Moon Demo Tape ) einflossen. Diese Tapes wurden bei Konzerten verkauft. Die meisten Covers dieser Demotapes wurden von James Iha, seines Zeichens Kunststudent, entworfen. Die Titel dieser Zeit zeichnen sich durch fließende, vom synthetischen Sound der 1980er Jahre beeinflusste, melodievolle Gitarrenläufe aus. 1994 stellte Billy Corgan auf fünf CDs die unter Fans als legendär geltende Kollektion Mashed Potatoes zusammen, die eine umfassende Sammlung der zu dieser Zeit aufgenommenen Demosongs enthält. Er verschenkte neun Kopien davon an die Band, an Familienmitglieder und Freunde. Das komplette Set kursiert seit Dezember 2002 im Internet; von welchem der neun bekannten Besitzer diese Kopie stammt, ist nicht bekannt. Songs aus dieser Ära sind u. a. There It Goes , I Am One Part II , Rhinoceros , Nothing and Everything , Jennifer Ever und Spiteface .